自1888年啟用至今，山頂纜車已經傲然地服務香港130年。多年來，山頂纜車⻆色亦漸漸由交通工具成為香港深受歡迎的旅遊景點，每年接載超過6百萬人次。
其受歡迎程度與日俱增，在繁忙時段會因人流眾多及空間不足所限，而形成在山頂纜車中環總站外出現人龍，這正是山頂纜車面對的其中一個挑戰。為解決此問題，全面的纜車系統及設施升級工程已於2018年全力展開，並預計於二零二一年完成。整個發展計劃耗資約6億8千4百萬港元，由山頂纜車有限公司全資興建。 發展計劃將會：
• 添置全新的纜車，將每程載客量由現時的120人提升至210人。較大的載客量意味著新的纜車將有更長的車廂，因此需要安裝全新的動力及拖曳系統和纜索、鋪設新的路軌、加固路軌地基及橋樑結構，以及延長現有纜車「交匯處」和花園道總站。
• 全面翻新山頂總站，及擴建花園道總站，建造可容納1,300名乘客的舒適等候空間，並於排隊及候車區提供娛樂設施。
上一次升級工程
最近一次的重大優化工程於1989年完成
系統和基建設施升級
鞏固地基及橋樑
更大的路軌及鋼纜
新拖曳系統和纜索
公共區域升級
作為發展計畫的一部分，山頂纜車將對位於聖約翰大廈外的中環總站周圍的公共區域，沿纜車徑至新的纜車總站下車月台進行重大升級。升級將包括修復及加設新的街道設施，標牌和欄杆。
發展計劃的效益
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每程載客量增加七成五由120人增至210人;
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等候時間減少超過七成;
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徹底減除在上下站外的排隊人龍;
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擴建下站：可容納1300人的有蓋及溫度調節候車區;
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改善傷健人士進出山頂纜車
山頂纜車將繼續致力為遊客和乘客提供最優質的山頂體驗，為這個令人興奮的旅遊景點提供物超所值的服務。 發展計劃將有助山頂纜車繼續穩健發展，延續130年的傳奇，並以香港代表性旅遊熱點的身份與香港一起邁向未來。暫停服務和臨時月台安排是必要的，但我們會採取一切措施，將工程對所有乘客、社區和旅遊業的影響減至最低。
時間表
| 2018年底 | 工程展開（服務不受影響） |
| 2019年4月23日起至7月21日 (已完成) |
首階段纜車服務暫停 |
| 7月中至2020年夏季 |
臨時月台恢復提供纜車服務 |
| 2020 年第三季 (約5個月)* |
第二階段纜車服務暫停 |
| 2021年初 |
新纜車投入服務 |
*暫停服務之時間以目前所得資料估算，如有未能預見的情況發生，計劃可能因情況需要而有變。