山頂纜車自1888年投入服務至今，進行過多項翻新及現代化工程，更由最初採用燃煤推動的傳統技術，演變成今時今日先進的微型處理器控制電力驅動系統，與時並進。

山頂纜車採用雙向登山鐵路系統。雖然經過多次系統現代化與翻新工程，但至今仍然沿用建於1888年的路軌運作模式，別具一格。今天的山頂纜車是應用電腦微型處理器控制電力驅動系統，按預先編定的程式， 自動控制纜車的行駛速度，包括其加速、減速及進出站程序，有效達致全自動化水平。

現代化的系統可令纜車最高時速達致每秒鐘6米。為安全起見，系統特設有三個獨立的制動系統：電動停車系統、正常停車系統以及緊急停車系統。電動停車系統是由電腦程式自動減速，以完成自動煞車。正常停車系統於電動停車系統失效或無法有效防止意外發生時使用。緊急停車系統則會在正常停車系統失效或無法有效防止意外發生時使用，緊急停車的制動力強勁。另備有一套特殊的制動系統：當服務系統失靈，或當纜車行駛速度超過正常速度15%或以上，又或是鋼纜鬆脫時會自動啟動。

山頂纜車最近一次的翻新改善工程於1986年中旬開始部署，纜車公司特別邀請世界各地的著名公司參與投標，目的是為將每小時單程載客量由560人次提升至 1400人次。並希望藉此引進現代化技術，令系統更安全及易於維修保養。於1988年5月18日，有關的現代化工程由來自瑞士的Von Roll Transport System成功投得。

為安裝新設施，工程專家特意於山頂纜車總站月台地底開闢新機房，以充份利用地下空間 , 既節省地方，又可減少噪音。工程共挖出土方1,650立方米，芬梨道附近範圍更要以236條小型支柱加強鞏固，支柱總長竟達2,943米。

為了配合大型現代化設備安裝工程的順利進行，山頂纜車由1989年6月20日開始停止服務，並如期於同年8月5日以嶄新面貌重新投入服務。